Selepas Tahun Baru Cina,rebarharga plat niaga hadapan jatuh mendadak selama dua hari dagangan berturut-turut, dan melantun semula dalam dua hari berikutnya, tetapi kelemahan keseluruhan berlaku.Setakat minggu 23 Februari (19-23 Februari), kontrak rebar utama ditutup pada RMB 3,790/tan, turun RMB 64/tan, atau 1.66%, berbanding hari dagangan terakhir sebelum Tahun Baru Cina (8 Februari) .
2-3 minggu akan datang, arah aliran harga rebar ialah cara untuk dibentangkan.Artikel ini akan menganalisis secara ringkas dari perspektif makro dan perindustrian.
Sebab untuk pusingan semasa penurunan harga rebar?
Pertama, dari tahun kalendar, perolehan pasaran spot selepas Festival Musim Bunga selama 2 minggu hingga 3 minggu pada dasarnya berada dalam keadaan bertakung, selepas Festival Musim Bunga pelbagai hujan dan salji di seluruh negara memburukkan lagi penurunan permintaan pasaran.
Kedua, selepas cuti Festival Musim Bunga, penggunaan inventori kok dan arang kok bagi perusahaan keluli adalah jauh lebih rendah daripada yang dijangkakan, dan data penghantaran bijih besi semasa Festival Musim Bunga adalah jauh lebih tinggi daripada yang dijangkakan.Ini membawa kepada penurunan pesat dalam harga bahan mentah, membuka ruang untuk rebar jatuh lebih jauh.
Ketiga, khabar angin Internet sebelum ini bahawa Yunnan menggantung pembinaan beberapa projek infrastruktur juga telah mengurangkan jangkaan pasaran untuk dasar itu ke tahap tertentu.
Keempat, dari pihak luar negara, data CPI AS (Indeks Harga Pengguna) Januari melebihi jangkaan, digabungkan dengan prestasi Rizab Persekutuan baru-baru ini, nod masa pemotongan kadar faedah atau kelewatan selanjutnya.Ini menyebabkan hasil bon AS kekal tinggi, seterusnya menekan aliran keseluruhan harga niaga hadapan hitam.
Rantaian industri tidak mempunyai logik maklum balas negatif yang berterusan dalam jangka pendek
Selepas Januari, terima kasih kepada pengurangan tekanan perlindungan alam sekitar dan tahap peningkatan dalam keuntungan perusahaan keluli, keluaran perusahaan keluli proses panjang secara beransur-ansur pulih.Setakat minggu terakhir sebelum Festival Musim Bunga (5-9 Februari), purata pengeluaran besi harian relau letupan 247 perusahaan keluli di seluruh negara meningkat semula selama lima minggu berturut-turut, dengan lantunan kumulatif sebanyak 59,100 tan.Minggu lalu (19-23 Februari), disebabkan penurunan harga keluli, perusahaan keluli merombak skop peringkat pengembangan, dan purata pengeluaran besi harian muncul 10,400 tan kejatuhan.
Di samping itu, disebabkan oleh keuntungan keluli relau elektrik masih ada, walaupun selepas Januari pengeluaran rebar proses pendek menunjukkan trend penurunan bermusim, tetapi penurunan adalah jauh lebih kecil daripada tempoh yang sama pada tahun-tahun sebelumnya.Pada minggu pertama selepas Tahun Baru Cina (19-23 Februari), keluaran rebar aliran pendek ialah 21,500 tan, peningkatan sebanyak 0.25 juta tan tahun ke tahun (kalendar lunar).
Dalam jangka pendek, minggu pertama selepas Festival Musim Bunga disebabkan kemerosotan mendadak dalam harga keluli, perusahaan keluli untuk menyambung semula pengeluaran dijangka lemah, dan rantaian perindustrian muncul kepada satu pusingan maklum balas negatif berperingkat.Walau bagaimanapun, saya percaya bahawa pasaran semasa tidak mempunyai kuasa pelarasan maklum balas negatif yang berterusan.
Fokus pada permintaan dan pelaksanaan dasar selepas pertengahan Mac
Logik yang menguasai dagangan pasaran pada minggu pertama selepas Festival Musim Bunga adalah terutamanya jangkaan permintaan yang lemah dan peralihan ke bawah sokongan kos.Digabungkan dengan analisis sebelumnya, saya percaya bahawa, jika tiada kesan negatif yang besar, harga plat rebar jangka pendek jatuh di bawah kos kuasa lembah keluli relau elektrik tidak mungkin.
Tetapi selepas memasuki bulan Mac, pasaran akan memberi lebih perhatian kepada permintaan dan situasi pendaratan dasar.Situasi permintaan ialah penunjuk pemerhatian yang paling intuitif dalam data inventori, dan perlu memberi perhatian kepada inventori bahagian atas apabila muncul dan selepas kelajuan nyah stok.Minggu pertama selepas Festival Musim Bunga, inventori rebar meningkat kepada 11.8 juta tan, tahap inventori ini dalam tempoh yang sama dalam sejarah adalah agak tinggi.Digabungkan dengan realiti permintaan lemah semasa, saya percaya bahawa kebarangkalian pengumpulan inventori pada separuh pertama bulan Mac adalah lebih tinggi daripada jangkaan.Jika jangkaan ini dihormati, maka ia akan memberi kesan yang lebih besar terhadap jangkaan pasaran.Bagi peringkat dasar, ia terutamanya berkaitan dengan dua sesi Kongres Rakyat Kebangsaan untuk petunjuk ekonomi penting dan kemungkinan pengenalan dasar, seperti sasaran pertumbuhan KDNK, kadar defisit fiskal dan dasar hartanah.
Ringkasnya, selepas kejatuhan mendadak pada minggu pertama selepas Festival Musim Bunga, jika tiada kesan negatif baru, harga rebar buat sementara waktu tidak mempunyai kuasa untuk terus jatuh mendadak, dijangka dalam jangka pendek operasi julat harga rebar 3730 rmb/tan ~ 3950 rmb/tan.selepas pertengahan bulan Mac, adalah perlu untuk memberi tumpuan kepada permintaan dan situasi pendaratan dasar.
Masa siaran: Mac-01-2024